行业事件资讯：

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根据应急管理部发布的2023年7月自然灾害情况显示，自然灾害造成农作物受灾面积3134千公顷。而华北、东北区域的极端降雨事件或对玉米、水稻等作物的产量造成一定影响，建议持续关注极端天气对农作物产量的影响。粮食安全是国家经济社会平稳发展的根基，始终是建设农业强国的头等大事，而种子作为粮食生产的重要媒介，振兴种业是我国要实现粮食安全的重要途径。2023年一号文件强调全面实施生物育种，有序扩大试点范围，规范种植管理，而两会上多个代表再次提及生物育种。随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。

行业逻辑梳理：

近期生猪价格持续呈现上涨态势，截至上周五，全国生猪均价为16.9元/公斤，近两周生猪价格出现跳涨。我们认为猪价上涨的主要原因有：标肥价差走阔带给养殖户压栏动力、台风天气使得生猪调运困难、二次育肥在猪价上涨的背景下与屠宰场争夺猪源，以上事件的发生与盼涨情绪的助推使得猪价短期出现快速上涨。

从供给端来看：一是二次育肥进场补栏火热，补栏增加标猪需求；二是上周受台风天气影响，北方部分地区暴雨，影响生猪出栏量；三是随着价格上涨，养殖户挺价意愿强，压栏惜售。

从消费端来看，天气炎热，目前消费持续疲软，消费端对猪价上涨支撑力较弱。从猪价表现来看，本周猪价总体震荡偏强，展望后市，我们认为目前产能去化程度有限，若生猪价格上涨不利于后续产能去化和未来猪价，但目前供需形势尚不能支撑猪价持续大幅上涨，我们认为未来猪价将持续震荡前行。

从标的选择上来看，我们认为：1、现金流充裕财务状况良好；2、产能所处区域疫病发生情况较轻；3、生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。

投资策略建议：

生猪养殖：当前行业产能将支撑远期较为充裕供给和相对合理的猪价，若要实现强有力的周期仍需观察行业产能去化进展。交易上，关注生猪去产能推演的投资机会，首选具备较好养殖管理、成本优势和上量潜力的企业。

种植产业：俄乌局势和极端天气仍有可能持续影响全球粮食总体产量，此外考虑俄乌局势尚未明朗，仍存化肥、农药等农资成本持续高位、粮食贸易供应扰动的风险。交易上，建议关注种植、种业、农资流通板块的投资机会。

“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”

参考文献：2023年8月7日  国金证券 农林牧渔行业：多因素推动猪价上涨，极端天气或影响粮食生产